全球化觀察 | 財(cái)富全球500強(qiáng)中國(guó)內(nèi)地企業(yè)數(shù)量連續(xù)三年居首，但盈利能力不及美國(guó)企業(yè)【走出去智庫(kù)】-ESG跨境

走出去智庫(kù)觀察

8月3日，《財(cái)富》雜志發(fā)布了最新的2022年度全球500強(qiáng)企業(yè)排行榜。中國(guó)大陸（含香港）上榜公司數(shù)量連續(xù)第三年居首，達(dá)到1366家，加上中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)，中國(guó)共有145家公司上榜。

走出去智庫(kù) (CGGT) 特約專家、北京新世紀(jì)跨國(guó)公司研究所所長(zhǎng)王志樂(lè)指出，2022年全球500強(qiáng)上榜中國(guó)企業(yè)盈利能力不強(qiáng)，與美國(guó)企業(yè)差距拉大。美國(guó)124家企業(yè)平均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高達(dá)100.5億美元，而上榜中國(guó)企業(yè)平均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)41.2億美元，美國(guó)企業(yè)盈利數(shù)額幾乎達(dá)到中國(guó)上榜企業(yè)的2.5倍。世界一流企業(yè)不僅規(guī)模大，而且國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)；不僅擁有先進(jìn)的技術(shù)、產(chǎn)品等硬實(shí)力，而且具有合規(guī)管理等軟實(shí)力。中國(guó)企業(yè)應(yīng)當(dāng)承認(rèn)并尊重國(guó)際通行的經(jīng)貿(mào)規(guī)則，持續(xù)對(duì)標(biāo)世界一流企業(yè)，繼續(xù)“引進(jìn)來(lái)”和積極“走出去”，通過(guò)參與或構(gòu)建全球產(chǎn)業(yè)鏈深入地融入世界經(jīng)濟(jì)，在全球競(jìng)爭(zhēng)中提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

中國(guó)企業(yè)如何成為世界一流企業(yè)？今天，走出去智庫(kù)（CGGT）刊發(fā)王志樂(lè)所長(zhǎng)對(duì)財(cái)富500強(qiáng)上榜中國(guó)企業(yè)的分析文章，供關(guān)注全球化發(fā)展的讀者參考。

要 點(diǎn)

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

1、2021年是全球抗擊新冠疫情的第二年。新冠疫情給全球產(chǎn)業(yè)鏈和各國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然有重大影響。出人意料的是，今年發(fā)布的全球500強(qiáng)企業(yè)在2021年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅改善，銷售收入和盈利都創(chuàng)下排行榜發(fā)布28年以來(lái)最好業(yè)績(jī)。

2、在500強(qiáng)公司排行榜的前10名和前100名企業(yè)中，中國(guó)企業(yè)地位也明顯上升。2021年排行榜中，前10名中美國(guó)企業(yè)5家，中國(guó)企業(yè)3家，2022年排行榜中中國(guó)企業(yè)增加到4家，美國(guó)企業(yè)減少到4家。2021年排行榜中，前100名中美國(guó)企業(yè)36家，中國(guó)企業(yè)30家，2022年排行榜中中國(guó)企業(yè)增加到34家，而美國(guó)企業(yè)減少到34家。

3、過(guò)去中國(guó)企業(yè)強(qiáng)化合規(guī)主要是應(yīng)對(duì)國(guó)際合規(guī)監(jiān)管。那么，現(xiàn)在中國(guó)企業(yè)強(qiáng)化合規(guī)管理不僅為了遵循國(guó)際通行的合規(guī)監(jiān)管要求，而且也為了遵循中國(guó)政府的合規(guī)監(jiān)管要求。我們應(yīng)該遏制企業(yè)的“違規(guī)擴(kuò)張”，推進(jìn)企業(yè)“合規(guī)發(fā)展”。

正 文

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

文/王志樂(lè)

走出去智庫(kù)（CGGT）特約合規(guī)專家

北京新世紀(jì)跨國(guó)公司研究所所長(zhǎng)

2022年《財(cái)富》全球500強(qiáng)企業(yè)排行榜于8月3日發(fā)布。今年的排行榜上有中國(guó)企業(yè)145家，其中中國(guó)大陸（含香港）136家，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)9家。中國(guó)內(nèi)地企業(yè)上榜數(shù)量繼續(xù)第三次超過(guò)美國(guó)。但是，上榜中國(guó)企業(yè)盈利能力不強(qiáng)，與美國(guó)企業(yè)差距拉大。

1、全球500強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況大幅度改善

2020年新冠疫情蔓延導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈被沖擊，全球500強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)收縮收益下降。2021年發(fā)布的全球500強(qiáng)企業(yè)2020年的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到316,919億美元，比上年（2019年）有所降低，企業(yè)利潤(rùn)16,487億美元，比上年則大幅下降，下降幅度達(dá)到20%。

2021年是全球抗擊新冠疫情的第二年。新冠疫情給全球產(chǎn)業(yè)鏈和各國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然有重大影響。出人意料的是，今年發(fā)布的全球500強(qiáng)企業(yè)在2021年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅改善，銷售收入和盈利都創(chuàng)下排行榜發(fā)布28年以來(lái)最好業(yè)績(jī)。

2021年，財(cái)富全球500強(qiáng)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到377,742億美元，比上年提高近20%。尤其令人驚訝的是，全球500大企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)竟然達(dá)到30,986億美元，比上年提高88%。

美國(guó)企業(yè)歷來(lái)是排行榜中重要企業(yè)群體。2022年排行榜上有124家美國(guó)企業(yè)，比上年增加2家。上榜美國(guó)企業(yè)平均營(yíng)業(yè)收入達(dá)到909.6億美元，同比增長(zhǎng)15%；平均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)則達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的100.5億美元，同比增長(zhǎng)96%。

全球500強(qiáng)企業(yè)的驕人業(yè)績(jī)，給處在經(jīng)濟(jì)困境中的人們帶來(lái)了鼓舞。因?yàn)檫^(guò)去全球經(jīng)濟(jì)陷入困境后，全球500強(qiáng)企業(yè)往往率先恢復(fù)生機(jī)，帶動(dòng)各個(gè)產(chǎn)業(yè)和眾多企業(yè)走出困境。

表1：2008年以來(lái)全球500強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的變化

注：根據(jù)歷年財(cái)富全球500強(qiáng)排行榜數(shù)據(jù)整理

2、中國(guó)企業(yè)在排行榜中的領(lǐng)先地位企穩(wěn)

2019年，不計(jì)算臺(tái)灣地區(qū)的企業(yè)，中國(guó)有124家企業(yè)出現(xiàn)在《財(cái)富》2020年全球500強(qiáng)企業(yè)排行榜單上。中國(guó)內(nèi)地企業(yè)的數(shù)量第一次超過(guò)了美國(guó)的121家，實(shí)現(xiàn)了歷史性的跨越。

2020年，中國(guó)有135家企業(yè)進(jìn)入2021年全球500強(qiáng)企業(yè)排行榜（加上臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)，中國(guó)上榜企業(yè)達(dá)到143家）。2021年美國(guó)上榜企業(yè)比上年增加1家，達(dá)到122家。中國(guó)企業(yè)上榜數(shù)量進(jìn)一步超越美國(guó)，加強(qiáng)了在全球企業(yè)500強(qiáng)排行榜中的領(lǐng)先地位。

今年，中國(guó)（不計(jì)算臺(tái)灣企業(yè)）比上年增加一家企業(yè)，共有136家企業(yè)進(jìn)入2022年財(cái)富全球500強(qiáng)企業(yè)排行榜。美國(guó)企業(yè)增加了2家，共有124家進(jìn)入全球500強(qiáng)排行榜。中國(guó)企業(yè)數(shù)量仍然穩(wěn)居全球第一。

1995年全球500強(qiáng)公司排行榜發(fā)布28年以來(lái)，還沒(méi)有任何一個(gè)別的國(guó)家或地區(qū)的企業(yè)如此迅速地增加在排行榜中的數(shù)量，超越一個(gè)又一個(gè)國(guó)家的企業(yè)，從而穩(wěn)居領(lǐng)先地位。

表2：2001年以來(lái)進(jìn)入全球500強(qiáng)企業(yè)排行榜的中國(guó)企業(yè)（不含臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)）數(shù)量

注：根據(jù)歷年財(cái)富全球500強(qiáng)數(shù)據(jù)整理

進(jìn)入全球500強(qiáng)排行榜的中國(guó)企業(yè)不僅數(shù)量增加，而且企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。2022年財(cái)富全球500強(qiáng)企業(yè)平均營(yíng)業(yè)收入755.5億美元，總資產(chǎn)3200億美元，凈資產(chǎn)419.6億美元。進(jìn)入排行榜的136家中國(guó)企業(yè)平均營(yíng)業(yè)收入達(dá)到809.8億美元，總資產(chǎn)3580億美元，凈資產(chǎn)431.8億美元，均超過(guò)全球500強(qiáng)企業(yè)的平均水平。

在500強(qiáng)公司排行榜的前10名和前100名企業(yè)中，中國(guó)企業(yè)地位也明顯上升。2021年排行榜中，前10名中美國(guó)企業(yè)5家，中國(guó)企業(yè)3家，2022年排行榜中中國(guó)企業(yè)增加到4家，美國(guó)企業(yè)減少到4家。2021年排行榜中，前100名中美國(guó)企業(yè)36家，中國(guó)企業(yè)30家，2022年排行榜中中國(guó)企業(yè)增加到34家，而美國(guó)企業(yè)減少到34家。

中國(guó)企業(yè)成為全球規(guī)模最大的企業(yè)群體。企業(yè)的成長(zhǎng)壯大，使得中國(guó)在短短一代人的時(shí)間里崛起為全球第二大經(jīng)濟(jì)體。財(cái)富全球500強(qiáng)排行榜見證了中國(guó)企業(yè)的這一成長(zhǎng)歷程。

3、中國(guó)企業(yè)的短板：盈利能力不強(qiáng)

令人遺憾的是，與其他國(guó)家企業(yè)相比上榜的中國(guó)企業(yè)盈利能力存在不小的差距。

2022年財(cái)富全球500強(qiáng)排行榜上美國(guó)124家企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高達(dá)100.5億美元。2021年上榜的122家美國(guó)企業(yè)平均利潤(rùn)51.2萬(wàn)美元。美國(guó)企業(yè)今年的利潤(rùn)額幾乎是上年的2倍。今年上榜中國(guó)企業(yè)平均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)41.2億美元，美國(guó)企業(yè)盈利數(shù)額幾乎達(dá)到中國(guó)上榜企業(yè)的2.5倍。

表3：上榜中國(guó)企業(yè)與其他企業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)比較

注：表中數(shù)據(jù)依據(jù)財(cái)富雜志歷年排行榜計(jì)算

銷售收益率、總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率是體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的三個(gè)重要指標(biāo)。進(jìn)入財(cái)富全球500強(qiáng)排行榜的136家中國(guó)企業(yè)的這三個(gè)指標(biāo)都不甚理想。

表4：上榜中國(guó)企業(yè)與美國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)比較

注：據(jù)財(cái)富全球500強(qiáng)企業(yè)2022年排行榜數(shù)字計(jì)算

2020年，各國(guó)企業(yè)往往受新冠疫情影響，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)狀況惡化。中國(guó)采取獨(dú)特抗疫方式，企業(yè)比較早走出疫情恢復(fù)生產(chǎn)。這一年，上榜中國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況相當(dāng)不錯(cuò)。中國(guó)企業(yè)與美國(guó)企業(yè)的差距明顯縮小。

現(xiàn)在看來(lái)，美國(guó)企業(yè)2021年在抗疫過(guò)程中走出困境迅速恢復(fù)了全球經(jīng)營(yíng)。他們2021年取得了令人矚目的成績(jī)。上榜中國(guó)企業(yè)與美國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的差距在上年縮小的基礎(chǔ)上又拉開了。

4、中國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差的原因

梳理財(cái)富全球500強(qiáng)企業(yè)排行榜提供的數(shù)據(jù)，比較其他國(guó)家企業(yè)發(fā)展的數(shù)據(jù)以及中國(guó)企業(yè)自身從過(guò)去到現(xiàn)在發(fā)展的數(shù)據(jù)，我們可以從中找到一些原因，理解上榜中國(guó)企業(yè)盈利能力不強(qiáng)和經(jīng)營(yíng)質(zhì)量不高的問(wèn)題。

首先，相當(dāng)多上榜的中國(guó)企業(yè)處于工業(yè)化城市化時(shí)期的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。

改革開放以來(lái)，特別是入世以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)歷了大規(guī)模工業(yè)化和城市化過(guò)程。房地產(chǎn)行業(yè)、建筑材料、金屬制品、礦業(yè)、工程建設(shè)等行業(yè)迅速崛起，形成了一批規(guī)模巨大的龍頭企業(yè)。近年來(lái)，隨著工業(yè)化和城市化基本完成，這些行業(yè)所屬企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑，直接拖累了上榜中國(guó)企業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

進(jìn)入2022年全球500強(qiáng)企業(yè)排行榜的136家中國(guó)企業(yè)中有19家金屬制品企業(yè)，包括了中國(guó)各大鋼鐵企業(yè)和有色金屬企業(yè)，平均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)只有11億美元。

進(jìn)入排行榜的中國(guó)12家建筑工程企業(yè)平均利潤(rùn)16.2億美元。

進(jìn)入排行榜的6家煤炭開采公司3家虧損，6家企業(yè)平均利潤(rùn)僅有1.3億美元。

進(jìn)入2022年排行榜的中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)一共5家，比上年少了3家。2021年8家房地產(chǎn)公司營(yíng)業(yè)收入平均514.6億美元，平均利潤(rùn)36億美元；2022年上榜的5家房地產(chǎn)公司平均營(yíng)業(yè)收入有所上升，達(dá)到678.8億美元。但是平均利潤(rùn)下降，減少到28.7億美元。

其二，中國(guó)ICT（信息和通信技術(shù)產(chǎn)業(yè)）企業(yè)缺乏核心技術(shù)和可靠的全球供應(yīng)鏈。

2022年上榜ICT企業(yè)仍然19家。平均營(yíng)業(yè)收入1262億美元，平均利潤(rùn)達(dá)到237億美元。

2022年上榜中國(guó)ICT企業(yè)12家，平均營(yíng)業(yè)收入787億美元，利潤(rùn)77億美元。

美國(guó)19家ICT企業(yè)是中國(guó)企業(yè)平均利潤(rùn)的3倍。考慮到美國(guó)及其他發(fā)達(dá)國(guó)家掌握著ICT產(chǎn)業(yè)的核心零部件以及關(guān)鍵技術(shù)，并且對(duì)中國(guó)企業(yè)的監(jiān)管持續(xù)加強(qiáng)，中國(guó)ICT 企業(yè)顯然需要持續(xù)多年努力減小與美國(guó)西方國(guó)家企業(yè)的差距。

其三，國(guó)有企業(yè)盈利能力不強(qiáng)，需要不斷強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)力

上榜中國(guó)企業(yè)盈利能力不強(qiáng)的另一個(gè)原因是國(guó)有企業(yè)盈利能力不強(qiáng)。

由于不少國(guó)企是通過(guò)主管部門主導(dǎo)合并或重組，而不是在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中做強(qiáng)做大，因而這些企業(yè)規(guī)模雖然越來(lái)越大，但是盈利能力以及與盈利水平密切相關(guān)的銷售收益率、總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率三個(gè)指標(biāo)并沒(méi)有同步提升。這些企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不及民企，更不及其他國(guó)際先進(jìn)企業(yè)。

表5：近年上榜中國(guó)國(guó)企與民企經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)比較

注：表中數(shù)據(jù)根據(jù)財(cái)富雜志全球500強(qiáng)，企業(yè)排行榜數(shù)據(jù)計(jì)算

2022年上榜86家國(guó)企平均營(yíng)業(yè)收入923億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)39.5億美元，總資產(chǎn)4153億美元，凈資產(chǎn)508億美元。與此同時(shí)，上榜的50家民企這四個(gè)數(shù)字分別為614億美元，44.2億美元，2608億美元和349億美元。根據(jù)這些數(shù)據(jù)，我們可以計(jì)算出上榜民企的銷售收益率是7.2%，總資產(chǎn)收益率是1.7%，凈資產(chǎn)收益率是12.7%。上榜國(guó)企的三個(gè)指標(biāo)則分別為4.3%，0.95%和7.8%。顯然，上榜民企的經(jīng)營(yíng)狀況明顯優(yōu)于國(guó)企，盈利能力強(qiáng)于國(guó)企。

5、與國(guó)際通行規(guī)則接軌打造世界一流企業(yè)

近年來(lái)，習(xí)近平總書記多次提出，要“培育具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)”。在全球化時(shí)代企業(yè)只有融入全球經(jīng)濟(jì)，對(duì)標(biāo)世界一流企業(yè)，才能形成企業(yè)自身的全球競(jìng)爭(zhēng)力。

首先，持續(xù)對(duì)標(biāo)世界一流企業(yè)

世界一流企業(yè)不僅規(guī)模大，而且國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)；不僅擁有先進(jìn)的技術(shù)、產(chǎn)品等硬實(shí)力，而且具有合規(guī)管理等軟實(shí)力。

當(dāng)前全球產(chǎn)業(yè)鏈正在深刻地重構(gòu)，中國(guó)企業(yè)不僅不應(yīng)該與其脫鉤，而且應(yīng)該積極融入。我們應(yīng)該像當(dāng)年加入世貿(mào)組織那樣，承認(rèn)并尊重國(guó)際通行的經(jīng)貿(mào)規(guī)則，持續(xù)對(duì)標(biāo)世界一流企業(yè)，繼續(xù)“引進(jìn)來(lái)”和積極“走出去”，通過(guò)參與或構(gòu)建全球產(chǎn)業(yè)鏈深入地融入世界經(jīng)濟(jì)，在全球競(jìng)爭(zhēng)中提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

其次，從關(guān)注做大到關(guān)注核心技術(shù)與創(chuàng)新能力

企業(yè)是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主體。中國(guó)需要一大批領(lǐng)先世界的大企業(yè)集團(tuán)，也需要一大批掌握獨(dú)門絕技的“單打冠軍”或者“配套專家”型的中小企業(yè)。當(dāng)中國(guó)企業(yè)鞏固了全球500強(qiáng)企業(yè)排行榜領(lǐng)先地位之時(shí)，特別需要轉(zhuǎn)換思路，更加關(guān)注打造“專精特新“的中小企業(yè)，而不是片面追求企業(yè)的規(guī)模。

核心零部件、關(guān)鍵材料以及工業(yè)軟件往往都是中小企業(yè)制造或開發(fā)出來(lái)，大型企業(yè)在構(gòu)建全球產(chǎn)業(yè)鏈過(guò)程中對(duì)這些專業(yè)化精細(xì)化和特色化的產(chǎn)品及掌握這些技術(shù)和產(chǎn)品的中小企業(yè)加以并購(gòu)整合，從而形成強(qiáng)大的可持續(xù)發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)力。

再次，遏制“違規(guī)擴(kuò)張” 堅(jiān)持“合規(guī)發(fā)展”

一些企業(yè)在做大過(guò)程中由于違規(guī)擴(kuò)張導(dǎo)致被處罰。例如2018年跌出全球500強(qiáng)企業(yè)排行榜的萬(wàn)達(dá)、海航、安邦、華信等4家企業(yè)以及近年被監(jiān)管處罰的阿里巴巴等企業(yè)。

2021年4月10日，市場(chǎng)監(jiān)管總局依法作出行政處罰決定，責(zé)令阿里巴巴集團(tuán)停止違法行為，并處以其2019年中國(guó)境內(nèi)銷售額4557.12億元4%的罰款，計(jì)182.28億元。

恒大公司2020年?duì)I業(yè)收入高達(dá)735億美元，領(lǐng)先上榜8家中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)。由于財(cái)務(wù)違規(guī)導(dǎo)致多處樓盤爛尾，2022年該公司已經(jīng)跌出全球500強(qiáng)排行榜。

如果說(shuō)，過(guò)去中國(guó)企業(yè)強(qiáng)化合規(guī)主要是應(yīng)對(duì)國(guó)際合規(guī)監(jiān)管。那么，現(xiàn)在中國(guó)企業(yè)強(qiáng)化合規(guī)管理不僅為了遵循國(guó)際通行的合規(guī)監(jiān)管要求，而且也為了遵循中國(guó)政府的合規(guī)監(jiān)管要求。我們應(yīng)該遏制企業(yè)的“違規(guī)擴(kuò)張”，推進(jìn)企業(yè)“合規(guī)發(fā)展”。

總之，中國(guó)企業(yè)需要進(jìn)一步融入全球經(jīng)濟(jì)，尊重和遵守國(guó)際通行規(guī)則，向世界一流的全球型公司學(xué)習(xí)，繼續(xù)與他們合作，同他們競(jìng)爭(zhēng)，在學(xué)習(xí)、合作、競(jìng)爭(zhēng)中形成硬實(shí)力和軟實(shí)力皆強(qiáng)大的世界一流企業(yè)。

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