巴塞爾協(xié)議III-ESG跨境

巴塞爾協(xié)議III

巴塞爾協(xié)議III

巴塞爾協(xié)議III(The Basel III Accord)

巴塞爾協(xié)議是什么？III

《巴塞爾協(xié)議》是國際清算銀行(BIS)巴塞爾銀行業(yè)法規(guī)和監(jiān)管委員會(huì)常設(shè)委員會(huì)——巴塞爾委員會(huì)于1988年7月在瑞士巴塞爾通過了統(tǒng)一國際銀行資本計(jì)算和資本標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議的縮寫。該協(xié)議首次建立了一套完整的國際通用資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，以加權(quán)的方式衡量表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)，有效地抑制了與債務(wù)危機(jī)有關(guān)的國際風(fēng)險(xiǎn)。

巴塞爾協(xié)議III的出臺(tái)

巴塞爾協(xié)議始終堅(jiān)持穩(wěn)定經(jīng)營、公平競(jìng)爭(zhēng)的理念。正因?yàn)槿绱?，巴塞爾協(xié)議對(duì)現(xiàn)代商業(yè)銀行越來越重要，已經(jīng)成為全球銀行業(yè)最具影響力的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)之一。

新的巴塞爾協(xié)議，即巴塞爾協(xié)議II經(jīng)過近十年的修訂和磨合，2007年在全球范圍內(nèi)實(shí)施，但正是在今年，次貸危機(jī)爆發(fā)，席卷全球的次貸危機(jī)真正考驗(yàn)了巴塞爾的新資本協(xié)議。顯然，巴塞爾新資本協(xié)議存在固有問題，如順周期效應(yīng)、對(duì)非正態(tài)分布復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效測(cè)量和監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量模型內(nèi)部局限性、支持?jǐn)?shù)據(jù)可用性困難等，但我們不能將美國傘形監(jiān)管模式的缺陷和不足歸因于巴塞爾新資本協(xié)議。

事實(shí)上，巴塞爾協(xié)議在危機(jī)中得到了不斷的修訂和改進(jìn)。修訂后，巴塞爾協(xié)議更加完善，銀行業(yè)監(jiān)管要求顯著提高，要求銀行增加緩沖資本，嚴(yán)格監(jiān)管資本扣除項(xiàng)目，提高資本規(guī)模和質(zhì)量，防止流動(dòng)性危機(jī)，從資產(chǎn)規(guī)模、相互關(guān)聯(lián)和可替代性評(píng)估大型復(fù)雜銀行的資本需求。

如上所述，自2007年巴塞爾委員會(huì)頒布修訂一系列監(jiān)管規(guī)則以來，2010年9月12日，由27個(gè)國家銀行業(yè)監(jiān)管部門和中央銀行高級(jí)代表組成的巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)就巴塞爾協(xié)議進(jìn)行了討論Ⅲ》全球銀行業(yè)正式進(jìn)入巴塞爾協(xié)議III時(shí)代。

巴塞爾協(xié)議III的主要內(nèi)容

(一)提高資本充足率要求。巴塞爾協(xié)議III提高了核心一級(jí)資本充足率和一級(jí)資本充足率的最低要求，引入了資本保留緩沖，提高了銀行在經(jīng)濟(jì)衰退期間吸收損失的能力，建立了與信貸快速增長掛鉤的反周期超額資本范圍，對(duì)大銀行提出了附加資本要求，降低了大而不倒帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)。

（2）嚴(yán)格的資本扣除限制。對(duì)少數(shù)股權(quán)、商譽(yù)、遞延稅資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)普通股非并表投資、債務(wù)工具等投資資產(chǎn)未實(shí)現(xiàn)收益、撥備金額與預(yù)期損失的差額、固定收益養(yǎng)老基金資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生了變化。

(3)擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)覆蓋范圍。提高再資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的資本要求(OTC derivatives)以及證券融資業(yè)務(wù)(SFTs)交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)(CCR)的資本要求等。

(4)引入杠桿率。為了彌補(bǔ)資本充足率要求下無法反映表內(nèi)外總資產(chǎn)擴(kuò)張的不足，減少資本要求加權(quán)系數(shù)轉(zhuǎn)換后資產(chǎn)計(jì)算帶來的漏洞，引入杠桿率，逐步納入第一支柱。

（5）加強(qiáng)流動(dòng)性管理，降低銀行系統(tǒng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，引入流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)，包括流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資產(chǎn)比率。與此同時(shí)，巴塞爾委員會(huì)提出了其他輔助監(jiān)測(cè)工具，包括合同期限不匹配、融資集中、可用的無現(xiàn)金障礙資產(chǎn)和與市場(chǎng)相關(guān)的監(jiān)測(cè)工具。

巴塞爾協(xié)議III對(duì)中國銀行業(yè)的影響

對(duì)于中國銀行業(yè)來說，由于銀監(jiān)會(huì)長期堅(jiān)持資本質(zhì)量與資本數(shù)量并重的資本監(jiān)管原則，短期內(nèi)，巴塞爾協(xié)議III與歐美銀行相比，中國銀行業(yè)的影響較小，但其長期影響不容忽視，主要體現(xiàn)在：

（1）信貸擴(kuò)張與資本約束之間的矛盾。中國是一個(gè)發(fā)展中國家。預(yù)計(jì)中國國民經(jīng)濟(jì)將在未來很長一段時(shí)間內(nèi)保持快速的經(jīng)濟(jì)增長。然而，中國也是一個(gè)以間接融資為主的國家。信貸增長一般為經(jīng)濟(jì)增長1.5~2倍，在某些年份甚至可能更高，比如2009年。因此，如果中國保持8%~10%的GDP銀行信貸增長率必須達(dá)到15%~20%的增長率。然而，如此快速的信貸擴(kuò)張必然會(huì)大大增加資本補(bǔ)充的壓力，尤其是巴塞爾協(xié)議III對(duì)中國銀行業(yè)來說，尤其重視核心資本的補(bǔ)充，無疑更是雪上加霜。

此外，根據(jù)巴塞爾協(xié)議III關(guān)于二級(jí)資本工具期限不能贖回激勵(lì)，行使贖回權(quán)必須經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)事先批準(zhǔn)，銀行不能形成贖回期權(quán)將行使一系列贖回限制性規(guī)定，許多國內(nèi)商業(yè)銀行補(bǔ)充長期次級(jí)債券有贖回激勵(lì)條款，因此這將給國內(nèi)銀行業(yè)發(fā)行長期次級(jí)債券補(bǔ)充附屬資本帶來更大的影響，以滿足巴塞爾協(xié)議III對(duì)于流動(dòng)性的相關(guān)要求，預(yù)計(jì)長期次級(jí)債券的需求將下降，從而增加發(fā)行次長期債券的難度。

(二)資本補(bǔ)充和估值偏低的矛盾。無論是橫向比較，還是縱向比較，我國銀行業(yè)A股估值低，A股較H平均估值為10%~20%左右的折價(jià)最重要的原因是投資者預(yù)計(jì)近年來銀行業(yè)再融資規(guī)模較大，如2010年銀行業(yè)A股票融資規(guī)模創(chuàng)歷史新高，極大地影響了銀行股A股票估值。因此，一方面，由于業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，銀行需要通過發(fā)行股票來補(bǔ)充核心資本；另一方面，再融資將進(jìn)一步降低銀行業(yè)估值，增加融資成本，使中國銀行業(yè)陷入惡性循環(huán)。

（3）滿足監(jiān)管要求和盈利能力增長之間的矛盾。巴塞爾協(xié)議非常重視流動(dòng)性管理。為滿足流動(dòng)性覆蓋率的要求，商業(yè)銀行應(yīng)持有更多的現(xiàn)金和超額準(zhǔn)備金等高流動(dòng)性資產(chǎn)，如零風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)證券，包括主權(quán)國家發(fā)行或擔(dān)保證券、央行發(fā)行或擔(dān)保證券、政策銀行、中央政府投資公共企業(yè)發(fā)行或擔(dān)保證券、多邊開發(fā)銀行發(fā)行或擔(dān)保證券。但從利潤的角度來看，公司證券和資產(chǎn)擔(dān)保證券顯然遠(yuǎn)高于零風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)的證券收益。因此，與未實(shí)施流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)相比，實(shí)施巴塞爾協(xié)議III之后，銀行會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)為零的證券，導(dǎo)致銀行收入下降。但為了補(bǔ)充核心資本，通過再融資降低融資成本，銀行業(yè)必須盡可能提高盈利能力，使銀行陷入兩難境地。

（4）負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整與網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量不足的矛盾。巴塞爾協(xié)議III中凈穩(wěn)定資金比例計(jì)算的分母是資金流出與資金流入的差額，存款流出是資金流出的重要組成部分。由于零售存款、中小企業(yè)存款、一般企業(yè)存款、銀行間存款的資金流出比例依次增加，分別為15%、15%、25%和100%。另一方面，在計(jì)算凈穩(wěn)定資金比例的分子中，一年內(nèi)計(jì)入可用穩(wěn)定融資資金來源的零售存款和中小企業(yè)存款的比例為70%，而計(jì)入可用穩(wěn)定融資資金來源的一般企業(yè)存款和銀行間存款的比例為50%。

因此，為了滿足監(jiān)管要求，銀行顯然愿意持有更多的零售存款、中小企業(yè)存款和一般企業(yè)存款，而不是過多的銀行間存款。然而，對(duì)于中小型股份制商業(yè)銀行，特別是一些城市商業(yè)銀行，由于網(wǎng)絡(luò)數(shù)量不足，其吸收零售存款和中小企業(yè)存款的能力不足，銀行間存款是其資本來源的重要組成部分，這無疑會(huì)加劇其業(yè)務(wù)壓力。

(五)表外業(yè)務(wù)發(fā)展與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的矛盾。巴塞爾協(xié)議III實(shí)施將削弱貿(mào)易融資表外業(yè)務(wù)和承諾表外業(yè)務(wù)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。從凈穩(wěn)定資本比例來看，零售和一般公司的信用承諾計(jì)入資金流出比例為10%，保函業(yè)務(wù)計(jì)入資金流出比例為50%，信用證業(yè)務(wù)計(jì)入資金流出比例為20%，保函和信用證或融資負(fù)債占穩(wěn)定融資資金的100%，這將使相關(guān)貿(mào)易融資表外業(yè)務(wù)的資金流出值非常大。

因此，為了滿足監(jiān)管要求，銀行可能會(huì)選擇減少貿(mào)易融資和承諾的表外業(yè)務(wù)。然而，近年來，為了加快業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，許多中國商業(yè)銀行，特別是一些股份制商業(yè)銀行，提出加快貿(mào)易融資和其他業(yè)務(wù)的發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，但巴塞爾協(xié)議III實(shí)施無疑會(huì)加劇銀行轉(zhuǎn)型壓力。

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