套期保值的做法之賣(mài)期保值-ESG跨境

賣(mài)期保值是指套期保值者依據(jù)現(xiàn)貨交易情形，先在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出期貨合同(或稱(chēng)樹(shù)立空頭交易頭寸)，然后再以多頭進(jìn)行平倉(cāng)的做法。通常生產(chǎn)商在預(yù)售商品時(shí)，或加工商在采購(gòu)原料時(shí)，為了避免價(jià)錢(qián)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)常采用賣(mài)期保值的做法。

例如，某谷物公司在9月上旬以每蒲式耳3.65美元的價(jià)錢(qián)收購(gòu)一批小麥，共10萬(wàn)蒲式耳，并已存入倉(cāng)庫(kù)待售。該商估量一時(shí)找不到買(mǎi)主。為了防止在貨物待售期間小麥價(jià)錢(qián)下跌而遭遇損失，他遂在芝加哥商品交易所銷(xiāo)售20個(gè)合同的小麥期貨，價(jià)錢(qián)為每蒲式耳3.70美元，交割月份為12月。其后，小麥價(jià)錢(qián)果然降低。在10月份，他終于將10萬(wàn)蒲式耳的小麥?zhǔn)鄢?，價(jià)錢(qián)為3.55美元/蒲式耳。每蒲式耳損失0.10美元。但與此同時(shí)，芝加哥商品交易所的小麥價(jià)錢(qián)也降低了，該谷物商又購(gòu)進(jìn)20個(gè)12月份的小麥期貨合同，對(duì)空頭交易頭寸進(jìn)行平倉(cāng)，價(jià)錢(qián)降為3.60美元/蒲式耳。每蒲式耳盈利0.10美元?，F(xiàn)列表說(shuō)明如下:

從上例可以看出，由于該商及時(shí)做了賣(mài)期保值，期貨市場(chǎng)的盈利恰好填補(bǔ)了現(xiàn)貨市場(chǎng)由于價(jià)錢(qián)變動(dòng)所帶來(lái)的損失，套期保值起到了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的作用。

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