成長過快暴露“弱點”，Shopify估值泡沫或正在破裂？-ESG跨境

Shopify/" target="_self">Shopify 股價周二飆升至歷史新高，此前一位剖析師上調(diào)了 Shopify 股票評級。由于對電子商務(wù)的未來持樂觀態(tài)度，這家電子商務(wù)平臺的表示超越了預(yù)期，并升至創(chuàng)紀(jì)錄的高點。

不過，對SHOP估值的擔(dān)心已經(jīng)涌現(xiàn)，該股在周三的交易時段沒有堅持周二的漲幅。

盡管沒人知道Shopify是否會在短期內(nèi)停滯走高，但投資者在當(dāng)前程度買入，承擔(dān)了很高的風(fēng)險。

Shopify持續(xù)獲得升級

周二，隨著Rosenblatt將目的價從每股410美元上調(diào)至481美元，Shopify股價走高。剖析師Mark Zgutowicz預(yù)測，Shopify Fulfillment Network 的收入將從2021年的3億美元飆升至2025年的60億美元。 Zgutowicz 還進(jìn)步了未來幾年的收入預(yù)期。

是的，投資者有充足的理由信任Shopify商業(yè)模式。我經(jīng)常將其與亞馬遜進(jìn)行比較，因為這種“反亞馬遜”模式許可小企業(yè)在不受這家電子商務(wù)巨頭任何影響的情形下開設(shè)自己的電子商務(wù)商店。

它還使那些原來只能在當(dāng)?shù)亻_展業(yè)務(wù)的商店能夠在全世界規(guī)模內(nèi)尋找顧客。 此外，它可以將創(chuàng)新產(chǎn)品推向市場，而不必依附于更大的參與者。

但人們不應(yīng)當(dāng)把Shopify公司和Shopify股票混為一談。自今年年初以來，該公司股價已上漲約190%，自8月1日公司宣告大幅盈利后上漲26%。

然而，盡管有人責(zé)備稱，這是一個泡沫，將導(dǎo)致股市大幅下挫，但它的股價仍在持續(xù)上漲。去年秋天的股票拋售暫時減緩了 SHOP 的發(fā)展。反向收益率曲線、剖析師下調(diào)評級，以及長期的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)大，已使許多股票止步不前。

"裂痕"開端浮現(xiàn)

投資者面臨的問題是，這是否證明了416倍的預(yù)期市盈率是合理的？我仍然保持“不”。然而，過去幾個月我們已經(jīng)證明，投資者可能會持續(xù)推高Shopify的股價。

公正地說，Shopify 的股票值得高估。 這家總部位于安大略省渥太華的公司在推進(jìn)電子商務(wù)的未來方面施展側(cè)重要作用。 因此，華爾街預(yù)計今年的利潤增加率為63.2% ，2020財年為56.5% 。

然而，我們都知道，SHOP股票的交易大多與數(shù)字無關(guān)。盡管如此，即使投資者持續(xù)疏忽問題，我以為這只股票的性質(zhì)須要提示他們注意這些挑釁。

Shopify并沒有壟斷小企業(yè)的電子商務(wù)網(wǎng)站。除了范圍較小的公司，WooCommerce、Adobe、微軟和Facebook都在這個范疇與之展開競爭。此外，如果經(jīng)濟(jì)衰退真的來臨，許多Shopify賴以生存的小商店將會關(guān)門大吉。

顯然，現(xiàn)在似乎很少有人在意。他們可以持續(xù)不關(guān)懷一段時光。然而，正如沃倫?巴菲特(Warren Buffett)的導(dǎo)師本杰明?格雷厄姆(Benjamin Graham)所說，從長遠(yuǎn)來看，股市是一臺稱重機(jī)。總有一天，它會越來越重。

結(jié)論

盡管Shopify股票持續(xù)與預(yù)期不符，但仍有投資者愿意以當(dāng)前的價錢買入。誠然，大多數(shù)人已經(jīng)不再關(guān)懷 SHOP 的高估值了。

Rosenblatt上調(diào)評級顯示，只要該股持續(xù)走高，其目的價就會隨之上調(diào)。

斟酌到利潤的增加，我以為Shopify股票在未來幾年的估值將會很高。然而，一旦人們開端關(guān)注市盈率，這個問題就會變得越來越主要。我會建議那些能夠容忍風(fēng)險的人做空。

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